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あ行

2015/08/07 更新

織り込み済み

織り込み済みとは、株式投資で、ある銘柄に好材料や悪材料が出た時などに使われる言葉です。「過去最高益!」、「利益倍増!」といった株価を押し上げそうな報道が出ても、株価が上がらなかったり、むしろ利益確定売りで下がることがあります。

この様な時に「好決算はすでに株価に織り込み済み」といった表現が使われます。

何故このようなことになるのかといいますと、決算発表前など、投資家が事前に好業績を予想して買い進んでいた場合、実際に期待通りの好結果だったとしても「先回りして買っている」ため、実際に報道がなされた時には更に上を買ってくれる投資家がいなくなっている状態とも言えます。

この様に好材料を事前に織り込んで株価が上昇している場合、発表事実を見て売ってくる投資家が多いため、材料出尽くしで反落する場合があります。

実はここが株式投資を難しくさせるところでもあります。株価は『好業績=上昇』と普通考えられていますし、正解なのですが、決算発表を前に大きく上昇している銘柄などは、時に好決算発表が上昇のターニングポイントになることもあります。

反対に、悪い決算が予想されて投資家離れが続き、大きく下落していた銘柄が、実際の悪い決算を受けて(悪材料出尽くし)、上昇に転じる場合もあります。

現在の株価にどの程度良い材料や悪い材料が織り込まれているかを測ることは難しいのですが、事前の動きを見てある程度の予想はできますので、すぐ材料に飛びつくのではなく、週足チャートなどを参考にして「どの程度織り込まれているのか?」を考えてみると良いかもしれません。

 

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